Ações Comuns, Lucros Extraordinários, de Philip Fisher

Resumo criado com a contribuição de Gemini do Google

“Ações Comuns, Lucros Extraordinários” de Philip Fisher é um dos livros mais antigos sobre investimento em ações, tendo moldado a visão de grandes investidores, como Warren Buffett. Publicado originalmente em 1958, o livro é relevante até hoje, oferecendo uma abordagem profunda e detalhada para a seleção de empresas com potencial de crescimento a longo prazo.

Principais pontos:

Investimento em crescimento: para Fisher, a ideia-chave de retornos consistentes no mercado é identificar empresas com potencial de crescimento superior à média. Ao invés de buscar apenas dividendos, o investidor deve focar em empresas que reinvestem seus lucros em pesquisa e desenvolvimento, expansão e melhoria de seus produtos e serviços.

Análise Fundamentalista detalhada: Fisher enfatiza a importância de uma análise fundamental aprofundada. Ele sugere ao investidor ir além dos números e procurar entender a cultura da empresa, a qualidade de sua gestão, a relação com os clientes e fornecedores, a capacidade de inovação e a força de sua marca.

Foco no longo prazo: Fisher acredita que o investimento em ações deve ser de longo prazo. Ele desaconselha o trading e a busca por ganhos rápidos, incentivando o investidor a manter suas posições por muitos anos.

As 15 perguntas de Fisher: o autor apresenta uma lista de 15 perguntas que o investidor deve fazer a si mesmo antes de adquirir uma ação, cobrindo diversos aspectos da empresa, desde a qualidade de seus produtos até a sua capacidade de gerar caixa.

A síntese das 15 perguntas de Fisher

A empresa tem ou terá produtos ou serviços com perspectivas de crescimento acima da média?
A administração tem ou terá a capacidade de continuar desenvolvendo novos produtos?
A empresa tem ou terá uma margem de lucro acima da média?
Há um histórico de utilização inteligente de seus recursos?
A empresa investe acima da média em pesquisa e desenvolvimento?
Quão eficiente é o marketing da empresa?
Como é o histórico das relações trabalhistas?
A empresa lida de maneira conservadora com suas contas?
É de alta qualidade a administração da empresa?
As relações são harmoniosas com seus acionistas?
Tem a empresa oportunidades de crescimento que o mercado não reconhece?
O preço da ação está em linha com os valores intrínsecos da empresa?
Quais são as perspectivas de longo prazo?

Em resumo, “Ações Comuns, Lucros Extraordinários” é um guia completo para investidores que buscam construir um patrimônio sólido a longo prazo. Ao seguir os princípios de Fisher, o investidor pode aumentar suas chances de identificar empresas de alta qualidade e obter retornos acima da média.